AI 恐慌正在美国股市疯狂蔓延。对个股选股者来说，现在或许正是贪婪的时候。
越来越多华尔街专业人士在审视由 AI 焦虑引发的一连串连环抛售之后，给出了这样的判断。
没错，人工智能很可能颠覆一批企业，甚至让其中一些彻底出局。但在他们看来，财富管理、房地产中介、保险经纪、物流等行业完全消失的可能性微乎其微。
而这，正是机会所在。
每当一款新 AI 工具威胁到某个行业，投资者就会不分青红皂白地把整个板块一起卖掉。
以物流行业为例，周四仅因一则相关报告，板块暴跌近 7%。罗素 3000 货运指数里的 17 只股票全线下跌，半数跌幅至少达到 5%。仅仅一天后，除 4 只外全部反弹，板块收复了一半跌幅。
最近几周，其他多个行业也遭遇了类似的剧烈过山车。市场对哪怕最微小的 “被 AI 替代风险” 都反应过度。
基金经理和分析师表示，这种无差别抛售已经脱离基本面，反而带来了买入机会。
“市场正在洗牌，但这是绝佳的买入机会。” 财富管理公司 Bolvin Wealth Management Group 总裁吉娜・博尔文・贝尔纳杜奇表示，她正在估值回落之后分批买入科技股。
“就像互联网泡沫时代一样，会有赢家和输家。”
当然，选出赢家说起来容易做起来难，尤其是在这项技术仍处于初期阶段的时候。
但从任何合理角度看，本轮抛售都显得过度。迄今为止，与 AI 直接相关的盈利预期、落地时间表或资本开支计划，并未出现任何显著变化。相反，大跌纯粹是由情绪叙事驱动，压倒了基本面。
例如，软件行业是本轮恐慌中最早、也是受冲击最严重的行业之一。
但该板块 2026 年每股收益预期的上调速度，反而快于大盘整体。彭博情报数据显示，最近惨遭抛售的大多数板块，今年盈利预计仍将实现至少高个位数增长。
“当你看到走势如此完全非理性时，就会想买。”Seaport Global 首席股票策略师乔纳森・戈卢布说。
“如果市场有分化，你会说‘我去买微软、甲骨文、赛富时’；但当它们全都被无差别抛弃、走势几乎一模一样时，你反而会想买整个板块。”
市场快速从 “担心科技巨头在 AI 上烧钱太多” 转向 “担心 AI 会碾压各行各业”，这种情绪急转弯让不少人困惑。
“我觉得很可笑：最早的做空逻辑是 AI 没有应用场景，现在的做空逻辑又变成 AI 会接管一切 ——完全不理性。” 投资顾问公司 Infrastructure Capital Advisors 首席执行官杰伊・哈特菲尔德说。
“这正在创造机会。这只是一段短暂的市场完全非理性期，之后通常会出现某种现实检验：业绩就是其中之一。”
投资者还需等待两个月，才能等到一季度财报出炉，验证或证伪当前的恐慌逻辑。
与此同时，随着新 AI 工具陆续出现，许多人正准备迎接更多震荡。
“这种行情终将结束，而且结束的时间比大多数人想象的更近。坦率地说，我认为 AI 颠覆性的说法有点夸大其词。” 投资公司 Humilis Investment Strategies 创始人兼首席投资官布莱恩・贝尔斯基表示。
“这不是一个靠公式或套路就能赚钱的市场 ——这是一个靠选股能力的市场，你只要选对就行。”
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责任编辑：郭明煜
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